¿Qué implica Coca Cola para LEDESMA?
-Le vende azúcar (Coca Cola compra el +7% de toda la zafra nacional)
-Le vende jarabe de maíz (que produce Glucovil. Coca Cola compra el 55% de la molienda húmeda nacional)
-Le vende jugo concentrado, principalmente de naranja (Coca Cola compra el 60% de la producción nacional de naranjas) y de pomelo (compra el 30% de la producción nacional de pomelos). Además de otros jugos, como el de limón (compra el 30% de la producción nacional de limón). Ledesma produce los tres, y es el principal productor nacional de naranjas y de pomelos.
Ahora bien, sabemos que Coca Cola invierte anualmente en insumos locales la cantidad de "u$s 250 millones en jugos concentrados; u$s 131 millones en jarabe de maíz; y u$s 115 millones en azúcar." Prácticamente paga el equivalente a lo que vale Ledesma por bolsa, en comprar esos tres insumos, que encima son los que produce Ledesma (aunque respecto a jugos hay algunos que no produce, como el de manzana)
La noticia: Coca Cola anuncia inversiones por 1000 millones de dólares con Ledesma. A la luz de lo anterior es lógico que van a querer asociarse e invertir con Ledesma, ya que es la única empresa nacional, y debe ser la única en el mundo, que la puede proveer de esos tres insumos básicos al mismo tiempo. Esos 1000 millones anunciados implican casi dos veces la capitalización bursátil actual de Ledesma.
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| Muhtar Kent (CEO de Coca Cola) y Mauricio Macri |
Todo lo anterior ya podía deducirse de una nota reciente en la que Coca Cola dijo que "prevé de acá al 2025 triplicar las compras [en Argentina] de jugo de naranja concentrado, llevándolas de las 6.000 toneladas actuales a 18.000" (en naranjas LEDE es líder). Por ende yo creo que la inversión anunciada la otra semana se destinará principalmente a ese segmento, que es el que Ledesma tiene más flojo (viene perdiendo dinero en los últimos años). Esto podría traer un cambio radical para ese segmento en particular y para Ledesma en general.
Considero que este anuncio (que no es el primero que hace Coca Cola, pero si el primero donde específicamente deja asentado que las inversiones serán con Ledesma) paso prácticamente inadvertido para el mercado y más aun para la cotización de Ledesma. Y es muy importante. Aunque habrá que esperar anuncios oficiales y ver de qué forma es que se darán las inversiones.
Fuentes:
http://www.clarin.com/opinion/Macri-tasas-deben-alentar-industria_0_1651035063.html
http://infocampo.com.ar/nota/campo/80873/coca-cola-invierte-us-500-millones-anuales-en-economias-regionales
